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市盈率的含義
靜態(tài)市盈率是指目前市場上某只股票的股價與其當期的靜態(tài)收益率的比值。靜態(tài)收益率是指會計期間內(nèi)一只股票所能實現(xiàn)的利潤(包含本金)。
其中，P0為當前股價，D1為最近一個會計年度的每股凈利潤，E1為當前估值。它反映了該公司會計年度內(nèi)所能實現(xiàn)利潤(包含本金)對當前股價的占比。
根據(jù)不同來源的數(shù)據(jù)，關(guān)于“靜態(tài)市盈率多少才合理”這個問題，人們的意見也不盡相同。可以說，10倍左右的靜態(tài)市盈率是大多數(shù)人所能忍受的上限。如此低的市盈率往往意味著估值過低、風險過大。但也有一些人認為5-6倍的市盈率已經(jīng)很不錯了。因此，關(guān)于“靜態(tài)市盈率多少才合理”這個問題，要說到底還是要看個人對風險的承受能力。
市盈率的種類
靜態(tài)市盈率多少才合理？
這個問題一直困擾著股票投資者，不過由于市盈率的種類很多，很難得出一個明確的答案。在本文中，我們將對市盈率的不同類型進行介紹，并嘗試分析它們之間的異同。
首先讓我們來看看最常見的兩種市盈率——動態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率。
動態(tài)市盈率是根據(jù)公司當前股價計算出來的，而靜態(tài)市盈率則是根據(jù)公司去年的平均股價計算出來的。因此，如果公司去年平均股價是10元，而今年上半年股價是12元，則動態(tài)市盈率是20%(12/10-1)；如果公司去年平均股價是10元，而今年下半年股價是8元，則動態(tài)市盈率是-20%(8/10-1)。由此可見，動態(tài)市盈率會隨時間變化，而靜態(tài)市盈率則不會。
靜態(tài)市盈率也有好幾個不同的版本，例如“加權(quán)平均市盈率”、“最近4周平均市盈率”、“季度末市盈率”、“半年度末市盈情況”。這些版本之間也存在一些差別。
市盈率的測量
市盈率是一個常用指標，測量一只股票相對于市場價值的合理程度。股票價格越高，市盈率也會相應(yīng)變高。所以，如果一支股票的市盈率遠高于其他股票，則說明它相對來說可能會有所下跌。
靜態(tài)市盈率是投資者用來衡量一只股票合理價格的最常用方法之一。它通過考察過去的業(yè)績來估計未來的業(yè)績。如果一只股票的靜態(tài)市盈率遠低于其他股票，則說明它相對來說是值得投資的。
然而，并不是所有人都認同使用靜態(tài)市盈率來衡量一只股票價格是否合理。批評者聲稱它只能衡量過去的業(yè)績，無法預(yù)測未來。此外，如果一只股票的靜態(tài)市盈率很低，但其潛在增長前景不佳，則投資者也不會感興趣。
盡管如此，使用靜態(tài)市盈率作為衡量標準仍然是很多投資者使用的方法之一。對于大多數(shù)投資者而言，通過考察過去的業(yè)績來估測未來表現(xiàn)是很有意義的。此外，使用靜態(tài)市盈率作為衡量標準也能夠很好地反映一只股票當前所處的市場價值水平。
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