看到廣東粵海飼料廣東粵海飼料集團股份有限公司（以下簡稱粵海飼料）招股書嚇了一跳，招股書中說到行業地位時竟然說是飼料行業的頭部企業，在普通投資者的印象當中，飼料行業的也應該是希望集團，正邦科技等這樣的上市公司，仔細查閱發現原來只是蝦料以及水產飼料細分行業里的不錯的企業，但是說成飼料企業的頭部企業就有點夸大嫌疑了。

　　這樣的夸大都是為了自己上市做準備，在12月12日，粵海飼料將接受證監會發審委的審核，上市地點為深交所主板，此次計劃募集資金12.3億元，相比2021年1月時的申報多出了3.3億元。

　　粵海飼料成立于1994年01月13日，法定代表人為鄭石軒。經營范圍包括生產和銷售水產飼料；飼料原料（糧食除外）進出口；水質改良劑、維生素預混合飼料（禽畜水產），復合預混合飼料（禽畜水產），微生物添加劑，飼料添加劑，有機肥料及微生物肥料的批發；水產養殖機械設備的收購和批發；銷售獸藥。

　　不過，雖然水產飼料領域有著較大影響，可是上市就另說了，因為問題也不少：自身、關聯風險400+、2000+；多家子公司虧損；使用客戶銀行賬號，財務管理亂七八糟。

　　自身、關聯風險400+、2000+

　　一家公司面臨的眾多的訴訟，關聯風險眾多，作為投資者會怎么看？

　　很顯然，粵海資料就是這樣的一家風險眾多的公司，尤其是在客戶心目中印象很不好。工商資料上顯示這家公司的自身風險高達400+，關聯風險2000

　　其中大部分都是買賣合同糾紛，司法解析217件，并且大部分都屬于原告，2017年到現在一共是120件，都屬于原告，不是對企業有利嗎？事實上并非如此。這意味著企業在面對客戶時地位比較弱勢，客戶經常拖欠款項，也就是能賣出東西，但要不回來錢，這樣對企業的地位以及盈利業績都造成很壞的影響。

　　關聯風險高達2000+，意味著他的子公司股東參股公司都有眾多的司法風險。

　　事實上也是如此，粵海飼料最重要的子公司就是廣東粵佳飼料有限公司，在工商資料上顯示，這家公司的自身風險比自己的母公司還多高達663起，關聯風險411起。

　　法律糾紛也多數是買賣合同糾紛。這么多的買賣合同糾紛，反映出沿海資料與客戶的關系確實不怎么樣，否則也不會有這么多官司，它造成的危害就是粵海飼料，不得不抽出一定的人力物力和財力應付這些官司，這對于企業的品牌建設，形象尤為不利。

　　多家子公司虧損

　　粵海飼料在報告期內的凈利潤是呈波動趨勢的，凈利潤分別為2.1億元、1.6億元、1.9億元，從數值上可以看出波動的幅度比較大，2019年比2018年少了5,000萬元，22020年比2019年增加3000萬元。

　　所以出現這樣的趨勢，或許與子公司的虧損有關系。

　　粵海飼料料的子公司眾多，有高達21家，其中有6家子公司在2020年都是虧損的，其中湖南粵海飼料有限公司虧損額最高高達1,037萬，其他幾家公司虧損額幾百萬元不等。

　　從應收賬款中也能看出，企業利潤不穩定，子公司虧損也是有原因的，報告期各期末，公司應收賬款余額分別為 116,117.53萬元、101,726.70萬元、111,456.94萬元，實際上應收賬款的數額已經超過了利潤，尤其是2019年對珠海強競應收賬款原值為15,827.62萬元，對月還飼料的利潤影響較大。

　　財務管理混亂

　　粵海飼料的財務管理也存在著嚴重的漏洞，財務管理可以用亂七八糟來形容。

　　作為即將上市的公司，必須在財務管理方面合規，粵海飼料料存在著大量使用客戶銀行卡結算的現象。

　　招股書給出的理由是因為許多客戶處于農村偏遠地區，客戶到城鎮銀行辦理對公業務并不方便。這個理由能站得住腳嗎？以2017年、2018年為例，粵海飼料銷售回款金額分別為43.32億元和51.07億元，其中通過代管的客戶銀行卡收款金額為20.75億元和4.63億元，占回款金額比例分別為47.88和9.06。利用客戶銀行卡收款，金額竟然高達20多億元，其實現在的對公業務早已經不必面對面進行，各大銀行早在2017年到2018年都推出了大額客戶的遠程業務，利用或者支付寶也能夠辦理，那為什么還使客戶的銀行卡收款呢？

　　這里或許有不得讓人知的內幕，存在不存在著財務方面的以公謀私呢？證據之一便是2017年的銀行款項，原來的招股書中2017年末銀行存款5.52億元，其他貨幣資金0.15億元，但是最新招股書顯示這兩個數據為5.10億元和0.58億元。這或許與客戶銀行卡收款有著直接的關系。

　　其實上市公司最為重要的一環便是財務管理，合規規范，使用客戶的銀行卡收款，那么客戶和公司之間的款項，業務往來極易造成混亂的情況，也容易滋生腐敗和利益輸送，粵海飼料在這方面也受到證監會的關注，而受到警示函。

　　這家公司問題還是不少的，從投資的角度來說，很顯然，粵海飼料不是一家優質標的，當然，如果投資者有人愿意當韭菜，甚至不明不白的打了韭菜，血汗錢就打水漂了。

　　而根據現在上會的結果，大概率閱海資料能夠通過上會，但是通過上會這些問題就能解決了嗎？作為投資者，還是謹慎為上！